改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)只用了短短十多年的時(shí)間就告別了短缺經(jīng)濟(jì)，這不能不說(shuō)是一個(gè)了不起的成就。但是，告別短缺經(jīng)濟(jì)的喜悅很快被過(guò)剩經(jīng)濟(jì)的陰影所籠罩。自上個(gè)世紀(jì)九十年代中后期到現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、硬著落、過(guò)度投資或產(chǎn)能過(guò)剩等詞匯不斷出現(xiàn)在政府文件中和各種會(huì)議代表的發(fā)言中，成為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要不確定因素。

　　商務(wù)部的一項(xiàng)調(diào)查認(rèn)為，在所調(diào)查的300種生產(chǎn)資料(投入品)中，高達(dá)23%的產(chǎn)品在今年上半年有產(chǎn)能過(guò)剩之虞，在所調(diào)查的600種主要消費(fèi)品中，71.7%的商品產(chǎn)出大于需求。在今年3月12日國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知中，更明確指出，鋼鐵、電解鋁、電石、鐵合金、焦炭、汽車等行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)明顯過(guò)剩；水泥、煤炭、電力、紡織等行業(yè)也潛在著產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。產(chǎn)能過(guò)剩的另外一些證據(jù)是，一些產(chǎn)品如鋼鐵的出口出現(xiàn)了下行的趨勢(shì)，而一些進(jìn)口原材料的價(jià)格快速上漲。為此，由國(guó)家發(fā)改委牽頭的相關(guān)部門(mén)在今年初發(fā)布了一系列政策文件，力圖化解日益惡化的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

　　在這里，我們無(wú)意于評(píng)論現(xiàn)有解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題相關(guān)政策的得失，這些政策究竟屬于宏觀調(diào)控還是微觀調(diào)控的范疇，而是想回到問(wèn)題的提出，即如何看待中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

　　一般而言，產(chǎn)能過(guò)剩是指產(chǎn)出大于需求的行業(yè)、部門(mén)或產(chǎn)品。以鋼鐵為例，有分析表明，2005年中國(guó)鋼鐵的產(chǎn)能是4.7億噸，實(shí)際產(chǎn)出3.7億噸，由此我們得出該行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩為1億噸。再加上在建產(chǎn)能7000萬(wàn)噸，擬建產(chǎn)能8000萬(wàn)噸，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題不可不謂嚴(yán)重。然而，這樣的分析忽略了需求本身可能的變化，特別是需求的價(jià)格彈性，即價(jià)格下降需求可能上升。如果把這樣的靜態(tài)分析當(dāng)作政策調(diào)控的依據(jù)，往往會(huì)失之毫里，謬之千里。

　　對(duì)煤炭業(yè)的調(diào)控就是一個(gè)很好的例子。1997年和1998年前后的上一輪產(chǎn)能過(guò)剩調(diào)控把煤炭的產(chǎn)量從1996年的近14億噸降到了2000年的不到10億噸，結(jié)果導(dǎo)致了2003~2005年間一些地區(qū)出現(xiàn)的煤荒和煤炭?jī)r(jià)格急劇上漲。之后出現(xiàn)的大量投資把煤炭產(chǎn)量推到了2005年21.9億噸的歷史新高。從今天的角度來(lái)看，有關(guān)1996年或前后存在煤炭產(chǎn)能過(guò)剩的判斷很難讓人信服，顯然當(dāng)初靜態(tài)分析的結(jié)論低估了市場(chǎng)需求的潛力。從根本上說(shuō)，只有市場(chǎng)而不是有關(guān)部門(mén)才能準(zhǔn)確判定是不是存在產(chǎn)能過(guò)剩。

　　當(dāng)然，上述分析并不否認(rèn)中國(guó)事實(shí)上在一些部門(mén)存在產(chǎn)能過(guò)剩。造成產(chǎn)能過(guò)剩的根本原因是現(xiàn)有以國(guó)有企業(yè)為中心的投融資體制。我們的粗略分析發(fā)現(xiàn)，在國(guó)務(wù)院文件列出的十個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)中，有八個(gè)行業(yè)由國(guó)有企業(yè)占主導(dǎo)地位，即國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)的總資產(chǎn)占全行業(yè)總資產(chǎn)的50%以上，只有紡織業(yè)和水泥業(yè)屬于非國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的行業(yè)。這表明，國(guó)有企業(yè)高漲的投資沖動(dòng)、可能的預(yù)算軟約束和政府項(xiàng)目審批方面可能存在的便利等是目前中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩的看得見(jiàn)的主推手。

　　如果這樣的判斷成立，中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩的總量隨著中小型國(guó)有企業(yè)的大面積改制而有所緩解，存在過(guò)剩產(chǎn)能的部門(mén)或產(chǎn)品的數(shù)量也不斷減少。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的資料，2004年國(guó)有和國(guó)有控股工業(yè)企業(yè)的總資產(chǎn)和銷售收入占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的比重分別為52%和38%，考慮到規(guī)模以下(即500萬(wàn)銷售收入以下)的大量中小企業(yè)，這兩個(gè)比重將更低。換句話說(shuō)，在目前情況下，中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩是局部的或由少數(shù)部門(mén)主導(dǎo)的。

　　另外一個(gè)同樣重要的問(wèn)題是，現(xiàn)有有關(guān)產(chǎn)能過(guò)剩的判斷混淆了兩種本質(zhì)上不同的產(chǎn)能過(guò)剩，即前面討論過(guò)的以國(guó)有企業(yè)為主的體制性產(chǎn)能過(guò)剩，和由于處于不同市場(chǎng)發(fā)展階段而存在的競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)能過(guò)剩。這兩種產(chǎn)能過(guò)剩的原因不同，解決的方式也應(yīng)大不相同。

　　中國(guó)尚處在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，改革和開(kāi)放使得大量的企業(yè)進(jìn)入不同的行業(yè)，由此形成的競(jìng)爭(zhēng)是效率改進(jìn)的主要來(lái)源。同時(shí)，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，一些行業(yè)出現(xiàn)了供大與求的現(xiàn)象，一般也籠統(tǒng)稱之為產(chǎn)能過(guò)剩。所不同的是，這樣的產(chǎn)能過(guò)剩是市場(chǎng)機(jī)制的一個(gè)組成部分，可以提高市場(chǎng)效率和降低產(chǎn)品價(jià)格。當(dāng)產(chǎn)能過(guò)剩達(dá)到一定的水平，可能引發(fā)包括并購(gòu)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)重組。在重組過(guò)程中，一些不具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)或被淘汰或被兼并，而一些具有競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)頭企業(yè)會(huì)脫穎而出，重組本身是產(chǎn)品升級(jí)和生產(chǎn)力提高的過(guò)程。也就是說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)能過(guò)剩是可以自我“治療”的。

　　彩電業(yè)、冰箱業(yè)、空調(diào)業(yè)和啤酒業(yè)等都已經(jīng)上個(gè)世紀(jì)九十年代的部分完成了市場(chǎng)整合的過(guò)程，整合的過(guò)程也消化了過(guò)去存在的產(chǎn)能過(guò)剩。從這個(gè)意義上說(shuō)，前面提到的水泥業(yè)和紡織業(yè)存在的產(chǎn)能過(guò)剩也可能正在或?qū)��?huì)引發(fā)較大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)整合。

　　隨著銀行改革的深入和國(guó)內(nèi)上市公司股權(quán)分置改革的完成，通過(guò)銀行和股市為過(guò)剩產(chǎn)能融資的可能性在下降，這也有助于硬化企業(yè)約束，為產(chǎn)能過(guò)剩降溫。長(zhǎng)期以來(lái)，政府主導(dǎo)下的產(chǎn)能調(diào)整的成本不菲。就十年代后期之前，產(chǎn)能過(guò)剩的調(diào)整通常由銀行來(lái)買單，由此造成了數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的銀行不良貸款。周小川行長(zhǎng)也承認(rèn)，銀行的不良貸款中有大約70%或多或少與產(chǎn)能過(guò)剩有關(guān)(由于計(jì)劃與行政干預(yù)而造成的約占30%，政策上要求國(guó)有銀行支持國(guó)有企業(yè)而國(guó)有企業(yè)違約的約占30%，國(guó)家安排的關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整約占10%)。銀行改革以后，政府利用銀行為產(chǎn)能過(guò)剩融資的可能性大幅下降，通過(guò)國(guó)內(nèi)外股市融資成了重要渠道。僅以海外融資為例，在新近的中行于香港上市之前，大約有310家國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外上市，這些上市公司的市值約為過(guò)內(nèi)股市市值的兩倍多，其中80%以上的上市公司是處于壟斷行業(yè)的國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)。

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