從2005年7月21日起，我國放棄了盯住單一美元的做法，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)和有管理的浮動匯率制度。同時，人民幣開始向上小幅升值。在匯率制度進行這項重大改革之前和改革以后一年來，國際國內(nèi)方方面面對于人民幣升值問題發(fā)表了許多意見和進行過許多討論，其中很大一部分涉及人民幣升值對我國外經(jīng)貿(mào)發(fā)展的影響，現(xiàn)將主要觀點介紹如下：
一、圍繞人民幣升值所展開的討論簡介進入沙龍向外匯專家提問
就人民幣升值問題發(fā)表意見和參與討論的，除了代表官方聲音的有關政府部門官員以外，主要有經(jīng)濟學家、市場分析人士和企業(yè)界人士。他們的意見和討論多見諸于一些經(jīng)濟類期刊、以及報紙和網(wǎng)絡的經(jīng)濟版上。討論的問題主要集中在幾個方面：
1、人民幣究竟應當不應當升值
大部分國內(nèi)學者和分析人士都同意人民幣應當在小幅度、可控制范圍內(nèi)升值。普遍的觀點是，在中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，勞動生產(chǎn)率不斷提高，國際收支順差越來越大以及外匯儲備大幅增加的形勢下，人民幣升值是一個必然趨勢。人民幣長期盯住美元以及幣值低估，使得我國貿(mào)易條件惡化，資源配置失當，貿(mào)易摩擦加劇，不利于我國對外經(jīng)濟貿(mào)易提高效益和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時，外匯儲備和因結(jié)匯造成的基礎貨幣投放的不斷增加，嚴重削弱我國貨幣政策的獨立性，最終會帶來嚴重的通貨膨脹，不利于宏觀經(jīng)濟的均衡和穩(wěn)定。
有研究者考察了市場化改革以來，在保持真實匯率不變與物價水平穩(wěn)定的政策組合下，貿(mào)易品部門相對于非貿(mào)易品部門全要素生產(chǎn)率提高更快的情況。發(fā)現(xiàn)它所帶來的不僅是經(jīng)濟增長，同時也帶來工業(yè)/服務業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲、貿(mào)易余額擴大、工資水平下降等一系列問題。指出只有通過重估人民幣名義匯率，實現(xiàn)真實匯率上升，從而使貿(mào)易品與非貿(mào)易品相對價格合理調(diào)整，才能優(yōu)化我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，改善外部不平衡，并促進勞動力由農(nóng)村向城市的轉(zhuǎn)移。
不同意人民幣升值的意見主要來自國際上幾位著名經(jīng)濟學家，如蒙代爾、麥金農(nóng)、張五常等。他們認為人民幣升值并不能解決中國的貿(mào)易順差問題，而是將導致中國外貿(mào)出口和外商直接投資下降，惡化就業(yè)形勢，壓低農(nóng)產(chǎn)品價格，損害農(nóng)民利益，造成通貨緊縮，進而激化國有銀行的不良貸款問題。人民幣升值還將助長新的升值預期，刺激國際投機資本的大量流入。
2、人民幣升值的壓力主要來自哪里
主流意見認為人民幣升值的壓力主要來自于全球經(jīng)濟的失衡。目前全球經(jīng)濟失衡主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是由于美元發(fā)行不受約束，全球流動性大大增強，致使真實經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟加大背離；二是美國持續(xù)的高消費與低儲蓄率，造成其財政和國際收支帳戶雙巨額赤字；三是中國高儲蓄、高投資、出口導向和消費不足導致生產(chǎn)能力急劇擴張和國際收支巨額盈余；四是全球貿(mào)易形成了美歐地區(qū)以美國為主的凈進口和亞洲地區(qū)以中國為主的凈出口持續(xù)擴大的格局。這幾方面的結(jié)構(gòu)性矛盾正在給全球經(jīng)濟帶來巨大風險，因此需要逐步調(diào)整。而美元的貶值和人民幣的升值都是調(diào)整的應有要求。
有的學者認為，人民幣升值壓力有兩種，一種是短期壓力，一種是長期壓力。短期壓力是內(nèi)外經(jīng)濟失衡造成的，表現(xiàn)為國際收支持續(xù)大量順差；長期壓力是中國經(jīng)濟長期快速增長，勞動生產(chǎn)力不斷提高和國際競爭力不斷增強帶來的。
也有學者指出，布雷頓森林體制解體以后，匯率的波動常常是國際各種力量博弈的結(jié)果，基本上由金融性交易主導，已經(jīng)在很大程度上背離實體經(jīng)濟和貿(mào)易。在人民幣升值的壓力中，國際游資的投機和炒做，即金融性因素的作用要遠遠大于實體性因素。
3、人民幣升值的宏觀意義與代價
人民幣一定幅度的升值對中國宏觀經(jīng)濟具有以下的積極意義：
第一，認識人民幣平衡價格，實現(xiàn)內(nèi)外經(jīng)濟的均衡。分析人士指出，人民幣的確有所低估，但沒有人能夠精確地說出被低估的幅度，因為各種經(jīng)濟模型研究可以得出迥然不同的結(jié)論。而人民幣漸進式的升值進程將有助于政府和市場及早發(fā)現(xiàn)人民幣真正的“平衡”價格，從而更好發(fā)揮價格機制在資源配置中的作用。
第二，緩解貿(mào)易平衡壓力，減輕宏觀經(jīng)濟可能的風險。人民幣升值雖然不能解決中美貿(mào)易巨大的差額問題，但是有利于壓低國內(nèi)低效益產(chǎn)品的過量出口，釋放升值預期，放慢外匯儲備增長速度，減輕宏觀經(jīng)濟潛在的通貨膨脹、流動性過剩和因外部動蕩而引起的美元資產(chǎn)縮水風險。
第三，可與擴大內(nèi)需相互配合，促進增長方式轉(zhuǎn)變。出口導向型增長導致資源向出口和制造業(yè)傾斜，經(jīng)濟增長過度依賴外需。人民幣升值將發(fā)出轉(zhuǎn)變此種增長方式的信號 |
